Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD) er ved at bryde båndene til datterselskabet LD Invest, hvor en række interessesammenfald mellem direktørens aktieposter og LD's investeringer har udløst kritik og storstilet undersøgelse fra Kammeradvokaten.

Men det er ikke en let sag at sælge LD Invest, oplyser Frederik Aakard, der er partner hos rådgivningsvirksomheden Audon Partners:
»Den bedste endestation vil nok være at finde en passiv investor, der kan udføre LD's rolle, og som helst kan bidrage med brand og anerkendelse. Hvis køberen er en bank, vil fondsmæglerne nok før eller siden blive en del i den eksisterende struktur i banken,« siger Frederik Aakard, der heller ikke ser LD Invest som en oplagt
børskandidat.

Foruden Intersport og Sportmaster er den danske sportshandlerbranche domineret af en håndfuld kæder som Sportigan, der ligeledes er en frivillig kæde, samt kapitalkæderne Stadium, Spejder Sport og Friluftsland i en branche med 650 butikker.

Partner i Audon Partners, Frederik Aakard udtaler: »Vi vil nok se, at aktionærer inden for de enkelte kæder køber butikker op hos hinanden, eksempelvis i forbindelse med generationsskifter. Men jeg tror ikke på, at der kommer eksterne købere som kapitalfonde ind i billedet foreløbig«

En række danske virksomheder vil efter alt at dømme komme på kinesiske hænder i det nye år. Investorer fra Kina har meldt sig hos de rådgivere, der specialiserer sig i at købe og sælge virksomheder.

»Vi mærker ikke kun interesse fra Kina, men også fra Indien og Mellemøsten. Typisk er det store konglomerater med en række forskellige forretningsområder, og de vil gerne købe nordisk knowhow og teknologi,« siger partner Frederik Aakard fra Audon Partners.

Fusionsbølge på vej i byggebranchen

(Dagbladet Børsen 18. januar 2010)

»Ifølge vores oplysninger står vi foran en række fusioner inden for bygge- og anlægsbranchen, ikke mindst inden for servicefagene,« siger Frederik Aakard, der er partner i Audon Partners.

Han forudser, at den første fusionsbølge vil komme inden for vedligeholdelsesarbejde og installationer.
»Aktørerne er indstillet på at få noget størrelse, men da man i dag ikke bare kan tage et banklån og opkøbe en kollega, fordi bankerne har foden på bremsen, vil vi typisk opleve, at man kommer til at dele ejerskab og opretter holdningselskaber,« siger Frederik Aakard.

Efter et år med kun få virksomhedshandler i detailbranchen, er der nu udsigt til øget aktivitet.

»Efter et år med kun få virksomhedshandler i detailbranchen, er der nu udsigt til øget ktivitet. Mange butikskæder er hårdt ramt af krisen og tvinges til at gå sammen for at overleve omkostninger, for eksempel til administration og husleje. For mange bliver valget enten at lukke eller gå sammen«, siger Frederik Aakard.

I Audon Partners, der rådgiver om køb og salg af virksomheder, peger partner Frederik Aakard på, at det først er nu, at de mindre private virksomhedsejere er klar til at sælge.

»En privat ejer ønsker ikke at sælge en virksomhed i frit fald. Det er hverken ud fra en følelsesmæssig eller værdimæssig betragtning hensigtsmæssigt. I år får de private mere styr på forretningen og kan holde deres budgetter, og så vil det igen være attraktivt at sælge ud på grund af generationsskifte eller af strategiske årsager. Så kommer der flere virksomheder i markedet, som kapitalfondene kan købe«, udtaler Frederik Aakard.

Den finansielle krise har nu gnavet så længe i dansk erhvervsliv, at en konsolideringsbølge er ved at samle sig. De små og mellemstore virksomheder erkender, at de ikke kan klare den alene.

»Vi arbejder i øjeblikket med en af brancherne inden for servicesektoren, og her er tendensen helt tydelig. Hvor der normalt ville være en ud af fem virksomheder, der erklærede sig interesseret i at deltage i konsolidering, siger fire ud af fem i den pågældende branche, at de gerne vil tale med os om det. De er meget nysgerrige efter, hvem de evt. kunne få noget ud af at gå sammen med,« siger partner i Audon Partners, Frederik Aakard.

Der er pengestærke købere nok, som gerne vil købe virksomheder, men der er ikke ret mange virksomhedsejere, som vil sælge. Derfor er antallet af virksomhedshandler herhjemme fortsat meget lavt.

»Der er en ubalance mellem antallet af købere og sælgere. De lidt større koncerner går efter mindre og mellemstore virksomheder, der passer til deres strategi og brand. Men folk har meget travlt med at drive deres virksomheder og komme gennem året med skinnet på næsen. Det betyder, at virksomhedsjerne ikke er interesseret i at sælge,« siger partner hos Audon Partners, Frederik Aakard.

Purus AB, der er hjemmehørende i Sjöbo, Sverige, har overtaget samtlige aktier i Unidrain A/S i Farum. Sælgerne er idémanden Claus Dyre, investeringsselskabet SR Private Brands og PC Holding ApS, som ejes af direktørerne Christian Thing og Peter L. Clausen, samt en række mindre aktionærer.

Audon Partners rådgav sælgerne af Unidrain A/S

I årets første 9 måneder er der sket et dramatisk fald i handelen med mellemstore danske virksomheder, viser ny statistik fra Audon Partners.

Et dramatisk faldt i antallet af virksomhedshandler i 2008 har efterladt markedet langt under niveau med færre end 20 handler per kvartal i 2009.

Nye virksomhedshandler ulmer
(Erhvervsbladet 2. september 2009)

Audon Partners analyse af solgte virksomheder i Danmark viser et kraftigt fald i aktiviteten i andet halvår 2008.
Efter den kraftige nedtur er der dog nu ved at blive blive bygget nogle behov op markedet.

Kender du værdien af din virksomhed?
(Erhvervsbladet 1. september 2009)

Virksomhedsejere, som overvejer at sælge virksomheden inden for de kommende to-tre år, bør gå i gang med forarbejdet nu. Det kan typisk tage mellem ni og 12 måneder at få trimmet organisationen og gennemført analyser og vurderinger, som skal være grundlag for salget.

5 trimme-øvelser før virksomhedssalg
(Erhvervsbladet 1. september 2009)

Det handler om at komme i gang i god tid, hvis man ønsker at sælge sin virksomhed. Det kan tage op mod 12 måneder at få analyserne på plads, hvis virksomhedsejeren ikke har forberedt sig. Der er en lang tjekliste over øvelser, virksomheden kan gennemgå, inden man henvender sig til en virksomhedsmægler. Og det vil speede processen op, hvis ejeren gennemgår forretningen grundigt.

Danmarks næststørste bolighuskæde, ILVA er blevet solgt til IDdesign, som også ejer IDEmøbler. Den danske kapitalfond Axcel er hovedaktionær i IDdesign.
- ILVA beskæftiger i alt ca. 360 medarbejdere og 
  omsætter for ca. DKK 700 millioner
- Transaktionen omfattede salg af samtlige ILVAs
  aktiviteter og forretninger i Danmark og Sverige
- Audon Partners rådgav den tidligere aktionærkreds i
  forbindelse med transaktionen

Usikkerhed om fremtiden og tøven hos købere og sælgere betyder, at masser af nødvendige ejerskifter i dansk erhvervsliv ikke gennemføres for tiden. Der er opstået en stor og voksende pukkel af virksomheder. Nogle vil gerne overtage og udvikle virksomhederne – og de nuværende ejere vil faktisk gerne sælge, måske af decideret nød, måske for at kunne trække sig helt eller delvist ud. Men parterne kan ikke blive enige om prisen.

Færre danske virksomheder bliver solgt til udenlandske
virksomheder i forhold til de seneste to år.
- Finanskrise og lavere forbrug får de udenlandske købere til at blive
  væk
- Faldet i udenlandske overtagelser kan på længere sigt få betydning,
  specielt for de virksomheder, som står overfor et generationsskifte

Kapitalfondene har fået øget appetit på familiedrevne virksomheder på vej mod et generationsskifte, blandt andet på grund af.
- De nu er så pressede efter at finde egnede opkøbsmål,
  at de aggresivt går efter familiedrevne virksomheder
- De har nogle utrolige succesfulde eksempler på hvordan
  de har været med til at udvikle, tidligere familiedrevne virksomheder

Den internationale finanskrise går foreløbig uden om Norden. Antallet af mellemstore virksomhedshandler er overraskende på samme niveau som i 2007.
- I første kvartal 2008 blev der foretaget 31 virksomhedshandler med
  mellemstore danske selskaber
- Hver fjerde køber var en kapitalfond
- Der er flere strategiske købere i markedet end tidligere
- Omkring 120 mellemstore virksomheder forventes handlet i 2008

BabySam, Danmarks førende detailkæde af babyudstyr med mere end 30 butikker, er købt af Polaris Private Equity og AAC Capital Partners.
- BabySam som var ejet af 12 andelshavere bliver med transaktionen 
  omdannet til en kapitalkæde
- Målet er at skabe den ledende forhandlerkæde af babyudstyr i  
  Norden, både via organisk vækst og vækst gennem opkøb
- Audon Partners rådgav køberne i forbindelse med transaktionen

- 127 små og mellemstore virksomheder blev solgt i 2007
- Dette er færre end forventet, priser faldt ligeledes i 2007
- 70% af virksomhederne blev solgt i Norden
- Tendensen viser, at man ikke længere kun køber efter 
  nationaliteten, men snarere efter hvor den største synergieffekt  
  skabes

Arvid Nilsson A/S er blandt skandinaviens markedsledere inden for befæstelse og befæstelsesteknik.
- Arvid Nilsson har selskaber i Danmark, Norge, Sverige og Kina
  samt en befæstelsesfabrik i Norge
- Virksomheden tilbyder viden inden for befæstelse, logistik og 
  effektive IT-baserede bestillingssystemer
- Audon Partners rådgav sælger

- Kapitalfondes lånevilkår forringet, hvilket har medført lavere aktivitet
  end for et år siden
- Antallet af handler i 2008 forventes dog stadig at være på niveau 
  med 2007

SIS beskæftigere ca. 160 medarbejdere og tilbyder service indenfor mekaniske projekter og service af kraftværker samt petrokemisk industri.
- Virksomhedens primære marked er Danmark, Norge, Sverige og 
  England
- SIS fortsætter med uændret navn og ledelse
- Audon Partners rådgav sælger i denne transaktion

Johannes P. Bøggild fra Berlingske Nyhedsmagasin er årets vinder i
kategorien "General Print Press and News Agencies - other languages".
- Artiklen blev valgt blandt 200 indsendte artikler fra hele verden
- Prisen blev overrakt ved en gallamiddag i Paris d. 9. november 2007

- 20 % af Unidrain A/S solgt til SR Private Brands A/S
- SR Private Brands A/S ønsker at være en langsigtet partner
- SR Private Brands A/S vil desuden bevare den nuværende ledelses
  motivation, ved bevidst kun at optage en mindre aktiepost

- Det islandske svar på TDC, Siminn, udfordrer nu det danske 
  telemarked gennem opkøb af selskabet BusinessPhone
- Dermed får islændingene stort set samtlige teleprodukter på hylden
  som TDC og kan angribe TDCs erhvervssalg direkte
- Audon Partners Corporate Finance rådgave sælgeren i denne
  transaktion

- Aktiemarkedet og renteniveauet presser prisen på danske                virksomheder
- Sværere for sælger og køber at blive enige om prisen
- Flere børsnoteringer muligvis på vej

- Antallet af mellemstore virksomheder, der skifter ejer, sætter ny   rekord
- 90 pct. af Audon Partners' sager gennemføres i samarbejde med
  partnere i M&A International Inc.